“人民币要涨到6块5？别笑，这是银行自己算出来的。”

三个月前，换一美元还要掏7块4，现在7块零几分就能拿下。朋友圈都在喊“再等等，说不定破7”，可有家券商直接把目标价钉在了6.70，胆子更大的干脆写了6.40。听上去像爽文，可数字不会撒谎：9月贸易顺差724亿美元，创了四年半新高，这笔钱结汇回来，美元卖盘排成队，人民币不涨才怪。

很多人纳闷，这些年出口赚了钱也没见外汇储备暴增，钱去哪儿了？答案特简单——企业自己拿着美元出海了。2025年6月底，私人部门手里攒了1819亿美元海外净资产，这是头一次转正。过去几年老板们把利润留在境外买矿、建厂、炒股，收益不算高，可架不住量大，一年分红回流哪怕只涨一个点，都能把人民币往上推一截。现在“藏汇于民”到了临界点，收益开始往回拿，7.0这个关口大概率只是起点。

还有个冷知识：人民币跟美元早就没那么亲了。2025年美元指数跌10%，人民币才涨3%，换以前早就一对一跟跌跟涨。原因不复杂，中国卖到美国的货只占出口11.4%，剩下大把生意在东南亚、非洲、拉美，这些地方愿意收人民币。9月用人民币结算的货物贸易1.33万亿，占当月进出口三分之一，美元波动自然砍半。有人担心美元哪天突然发疯，其实真到那天，人民币反而稳得一批——该收的早收回来了，该付的用本币就付了。

外资也在悄悄回来。前九个月，北上资金净买了6200多亿A股，距离2021年历史高点只差4000亿。外资不是慈善家，他们算账：把汇率对冲做完，沪深300还能比美债多给快5%的收益，这便宜不占白不占。掉期点越来越低，对冲成本掉到地板上，美联储还在降息，美债利率往下走，A股估值一修复，人家当然跑步进场。债市那边也一样，中美利差虽然还倒挂，但负值已经缩小，外资从“猛减”变成“少减”，下一步就是“不减”，再下一步你懂的。

央妈这回学精了，不再硬拽汇率，只在关键节点露个脸。4月关税风波一冒头，中间价两天贬了快200点，给出口商留足跑路时间；5月日内瓦谈判一缓和，中间价又默默抬高，暗示“别砸盘”。政策信号跟经贸谈判同步，既稳了市场，也稳了生意伙伴的心。说白了，现在汇率是谈判桌上的筹码，不是单纯的价格。

那普通人该干嘛？手里有美元的，别再幻想回到7.5，银行远期贴水已经告诉你“时间换不来空间”；做出口的，趁掉期点低赶紧把远期结汇锁了，真到6.8再哭就晚了；炒股的，外资回流最爱买的是大蓝筹，别天天盯着妖股薅羊毛，人家不陪你玩。至于买房、留学、海淘，该干嘛干嘛，人民币真要飙到6.5，省下的钱就当发个年终奖。

故事讲到这里，还没到高潮。按上一轮升值13%的幅度粗算，7.42的起点打到6.4只需要一年多。现在舞台灯已亮，出口顺差、投资收益回流、外资补仓、美元走弱，四台发动机同时点火。接下来就看美国会不会再出幺蛾子，或者国内政策会不会掉链子。历史不会简单复制，但数字会给答案。

如果明年真见到6.70，你猜朋友圈是会狂欢还是哀嚎？